La tabla pedidos tiene precio y cantidad, pero no tiene una columna total guardada en ningún lado.
SELECT precio * cantidad AS total la calcula cada vez que se corre la consulta, no está guardada
La operación se aplica fila por fila, con los valores de esa misma fila
Sin AS total, la columna calculada sale con un nombre genérico, poco útil para leer
Nada se guarda de vuelta en la tabla
Calcular precio * cantidad no modifica la tabla pedidos ni crea una columna nueva ahí: solo aparece en el resultado de esa consulta.